國(guó)內(nèi)城市軌道交通PPP項(xiàng)目政府補(bǔ)貼機(jī)制

合理確定政府補(bǔ)貼額,進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān),是城市軌道交通ppp(政府和社會(huì)資本合作制)項(xiàng)目成功的關(guān)鍵.將公眾滿意度作為影響補(bǔ)貼額的指標(biāo),構(gòu)建基于項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值和公眾滿意度的政府補(bǔ)貼調(diào)整模型.以杭州地鐵1號(hào)線實(shí)際的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)作為研究基礎(chǔ),借助蒙特卡羅方法對(duì)杭州地鐵1號(hào)線在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值進(jìn)行測(cè)算,將得到的模擬數(shù)據(jù),使用政府補(bǔ)貼調(diào)整模型進(jìn)行處理.根據(jù)ppp項(xiàng)目在虧損情況下、盈利不足以達(dá)到預(yù)期情況下和盈利超過(guò)預(yù)期3種情況,給出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式.

結(jié)合國(guó)內(nèi)外城市軌道交通ppp項(xiàng)目的研究與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),對(duì)比分析客流量和車公里兩種政府補(bǔ)貼模式的特點(diǎn).建立軌道交通ppp項(xiàng)目的測(cè)算模型,結(jié)合案例進(jìn)行計(jì)算,驗(yàn)證兩種補(bǔ)貼模式的適用性和科學(xué)性,以期為相關(guān)ppp項(xiàng)目的咨詢單位與決策者提供參考.

文章通過(guò)對(duì)城市軌道交通ppp項(xiàng)目補(bǔ)貼現(xiàn)狀進(jìn)行分析和梳理,發(fā)現(xiàn)政府和社會(huì)資本信息不對(duì)稱引發(fā)的現(xiàn)有補(bǔ)貼缺乏激勵(lì)性是造成軌道交通ppp項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼效率低下的根源。在現(xiàn)有財(cái)政補(bǔ)貼模型基礎(chǔ)上,通過(guò)引入物價(jià)上漲指數(shù)、運(yùn)營(yíng)收入成本比及效率因子參數(shù),設(shè)計(jì)出不同運(yùn)營(yíng)效率下的社會(huì)資本的激勵(lì)性財(cái)政補(bǔ)貼模型。通過(guò)北京地鐵4號(hào)線的實(shí)證分析,驗(yàn)證了該激勵(lì)模型能夠在保證項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效率和服務(wù)質(zhì)量的基礎(chǔ)上提升財(cái)政補(bǔ)貼效率的可行性。最后通過(guò)提出相應(yīng)的政策建議保證該激勵(lì)模型的順利實(shí)施。

城市軌道交通(urbanrailtransit,urt,簡(jiǎn)稱城軌)所具有的準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性和準(zhǔn)公共物品屬性決定了政府和社會(huì)資本合作(public-privatepartnership,ppp)開發(fā)城軌項(xiàng)目具有一定的合理性。該文對(duì)采用ppp模式開發(fā)城軌項(xiàng)目進(jìn)行分析,探討開發(fā)城軌項(xiàng)目產(chǎn)生的外部效益與政府補(bǔ)貼之間的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上,參考政府指導(dǎo)性文件的要求,提出了城軌項(xiàng)目年度運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼的計(jì)算模型,對(duì)2012年北京地鐵4號(hào)線政府運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出數(shù)額進(jìn)行了測(cè)算;同時(shí)采用\"有無(wú)對(duì)比法\

城市軌道交通政府和社會(huì)資本合作(ppp)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的實(shí)現(xiàn)需從全生命周期角度均衡建設(shè)階段與運(yùn)營(yíng)階段的收益分配,避免社會(huì)資本方中的建設(shè)企業(yè)在\"兩標(biāo)并一標(biāo)\"的政策優(yōu)勢(shì)下通過(guò)擴(kuò)大建設(shè)階段收益和提前退出項(xiàng)目的機(jī)會(huì)主義行為,導(dǎo)致建設(shè)與運(yùn)營(yíng)收益不均現(xiàn)象的發(fā)生?，F(xiàn)有ppp項(xiàng)目建設(shè)企業(yè)退出機(jī)制剛性設(shè)置,表現(xiàn)為對(duì)建設(shè)企業(yè)的絕對(duì)約束或絕對(duì)放開,無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)建設(shè)企業(yè)退出行為的有效管理。鑒于此,本文通過(guò)分析城市軌道交通ppp項(xiàng)目建設(shè)企業(yè)的退出動(dòng)機(jī)和現(xiàn)有退出機(jī)制設(shè)計(jì)中的缺陷癥結(jié),從經(jīng)濟(jì)性均衡的視角提出城市軌道交通ppp項(xiàng)目建設(shè)企業(yè)柔性退出機(jī)制及具體優(yōu)化策略,為提升城市軌道交通ppp項(xiàng)目全生命周期價(jià)值水平提供支持。

合理的票價(jià)補(bǔ)貼機(jī)制是城市軌道交通ppp項(xiàng)目中吸引社會(huì)資本進(jìn)入的關(guān)鍵。本文對(duì)城市軌道交通ppp項(xiàng)目票價(jià)補(bǔ)貼金額的測(cè)算模型進(jìn)行理論分析,結(jié)合實(shí)例利用comperz曲線對(duì)項(xiàng)目公司在特許期內(nèi)的收益成本進(jìn)行預(yù)測(cè),對(duì)模型的有效性進(jìn)行檢驗(yàn)。并就票價(jià)變化和考慮非票務(wù)收入后政府票價(jià)補(bǔ)貼決策的變化進(jìn)行了分析,據(jù)此,提出了進(jìn)一步完善票價(jià)補(bǔ)貼機(jī)制的建議。

ppp模式為我國(guó)城市軌道交通建設(shè)發(fā)展拓展了新途徑,而如何通過(guò)機(jī)制創(chuàng)新完善此類項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,探索\"軌道交通+\"的建設(shè)運(yùn)營(yíng)新模式十分重要。本文分析了城市軌道交通ppp模式應(yīng)用的必要性,探討了ppp項(xiàng)目中政府與社會(huì)資本公私雙方的委托代理關(guān)系,繼而基于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)視角,從激活動(dòng)力機(jī)制、創(chuàng)新管理機(jī)制和完善約束機(jī)制三方面提出城市軌道交通ppp項(xiàng)目機(jī)制創(chuàng)新的建議。

本文在簡(jiǎn)要分析我國(guó)城市軌道交通應(yīng)用ppp現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,針對(duì)城市軌道交通項(xiàng)目應(yīng)用ppp模式的框架與目標(biāo)導(dǎo)向進(jìn)行了探討,初步梳理了城市軌道交通項(xiàng)目應(yīng)用ppp的大框架與方向,并對(duì)城市軌道交通項(xiàng)目應(yīng)用ppp模式提出了幾點(diǎn)建議。

隨著城市化進(jìn)程的逐步推進(jìn),城市公共交通建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展成為必然趨勢(shì),由此可見(jiàn),應(yīng)用ppp項(xiàng)目模式來(lái)建設(shè)城市軌道交通不僅具有廣闊前景,也是未來(lái)城市重要發(fā)展方向.本文結(jié)合實(shí)際項(xiàng)目,通過(guò)論述軌道交通ppp項(xiàng)目的落實(shí)條件、運(yùn)作模式的合理選擇、財(cái)務(wù)處理要點(diǎn)、稅收處理要點(diǎn)和政府補(bǔ)助政策這五個(gè)方面,來(lái)總結(jié)城市軌道交通ppp項(xiàng)目實(shí)務(wù)要點(diǎn),供專業(yè)人士參考.

隨著城市化進(jìn)程的逐步推進(jìn),城市公共交通建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展成為必然趨勢(shì),由此可見(jiàn),應(yīng)用ppp項(xiàng)目模式來(lái)建設(shè)城市軌道交通不僅具有廣闊前景,也是未來(lái)城市重要發(fā)展方向。本文結(jié)合實(shí)際項(xiàng)目,通過(guò)論述軌道交通ppp項(xiàng)目的落實(shí)條件、運(yùn)作模式的合理選擇、財(cái)務(wù)處理要點(diǎn)、稅收處理要點(diǎn)和政府補(bǔ)助政策這五個(gè)方面,來(lái)總結(jié)城市軌道交通ppp項(xiàng)目實(shí)務(wù)要點(diǎn),供專業(yè)人士參考。

城市軌道交通是緩解城市交通擁堵、優(yōu)化城市空間結(jié)構(gòu)的重要手段,備受市民青睞。同時(shí)城市軌道交通項(xiàng)目工程規(guī)模大、項(xiàng)目難度高、建設(shè)周期長(zhǎng),與周邊環(huán)境關(guān)系密切,關(guān)系到國(guó)計(jì)民生和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及自身收益與建設(shè)、運(yùn)營(yíng)成本難于平衡,引發(fā)了各級(jí)政府的高度重視。ppp模式的實(shí)施是國(guó)家穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、緩解地方政府債務(wù)壓力、提高公共服務(wù)效率的重要舉措,對(duì)促進(jìn)城市軌道交通建設(shè)、規(guī)范全生命周期項(xiàng)目管理具有重大意義。但是,當(dāng)前城市軌道交通ppp項(xiàng)目實(shí)施存

ppp項(xiàng)目評(píng)審咨詢的對(duì)象是ppp咨詢機(jī)構(gòu)所完成的“一方案、兩評(píng)價(jià)”、資格預(yù)審及采購(gòu)文件，以及上述成果中涉及到的ppp運(yùn)作模式、交易結(jié)構(gòu)、投融資方案、回報(bào)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任劃分、績(jī)效考核等關(guān)鍵性內(nèi)容。

＂十三五＂規(guī)劃新時(shí)期以來(lái),以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為代表的公共產(chǎn)品不斷增長(zhǎng)的需求和受到約束的供給能力之間的矛盾不斷擴(kuò)大,政府和社會(huì)資本合作（ppp）模式成為緩解的新可能。本文系統(tǒng)梳理了城市軌道交通ppp項(xiàng)目傳統(tǒng)的政府補(bǔ)貼模式,介紹了各種模式的優(yōu)越性、適用性、局限性,然后以q市軌道交通13號(hào)線2期ppp項(xiàng)目為例,介紹了一種創(chuàng)新的基于現(xiàn)金流的補(bǔ)貼模式,以期為補(bǔ)貼機(jī)制設(shè)計(jì)提供一種新的思路。

當(dāng)前國(guó)家鼓勵(lì)城市軌道交通項(xiàng)目采用ppp模式,公平合理、科學(xué)高效的補(bǔ)貼模式是吸引社會(huì)資本參與ppp項(xiàng)目的核心因素.分析既有城市軌道交通影子票價(jià)法、車公里服務(wù)費(fèi)法、財(cái)政部補(bǔ)貼公式法3種補(bǔ)貼模式的不足,立足于社會(huì)資本投資回報(bào)(收益補(bǔ)貼)與運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流補(bǔ)貼(運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼),建立基于現(xiàn)金流的城市軌道交通ppp項(xiàng)目補(bǔ)貼模型,結(jié)合某城市軌道交通項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)際測(cè)算,并提出進(jìn)一步完善政府補(bǔ)貼模式的相關(guān)建議.

烏魯木齊市軌道交通2號(hào)線一期工程ppp項(xiàng)目是烏魯木齊市第一個(gè)軌道交通ppp項(xiàng)目，已于2016年10月完成特許經(jīng)營(yíng)合同簽署工作，實(shí)現(xiàn)ppp落地和進(jìn)入合同履約執(zhí)行階段。以本項(xiàng)目ppp經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，烏魯木齊市已全面啟動(dòng)全市軌道交通ppp實(shí)施。

在動(dòng)態(tài)多變的內(nèi)、外環(huán)境因素的誘導(dǎo)下,政府和社會(huì)資本的利益沖突影響綜合管廊ppp項(xiàng)目在全生命周期內(nèi)的順利運(yùn)行。為緩解雙方利益沖突,并保證項(xiàng)目順利運(yùn)行,政府將自己利益的一部分轉(zhuǎn)移給私人投資者,通過(guò)設(shè)計(jì)柔性的建設(shè)期補(bǔ)貼和運(yùn)營(yíng)期補(bǔ)貼機(jī)制,鼓勵(lì)社會(huì)資本積極參與建設(shè)綜合管廊ppp項(xiàng)目。

城市軌道交通ppp項(xiàng)目的資產(chǎn)證券化問(wèn)題 丁伯康吳倩倩 作者簡(jiǎn)介：丁伯康博士，系國(guó)家發(fā)改委和財(cái)政部ppp專家?guī)祀p庫(kù)專家，中國(guó) 城投網(wǎng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國(guó)現(xiàn)代集團(tuán)總裁，江蘇現(xiàn)代資產(chǎn)投資管理顧問(wèn)有限公司 董事長(zhǎng)，現(xiàn)代研究院院長(zhǎng)；吳倩倩，系江蘇現(xiàn)代資產(chǎn)投資管理顧問(wèn)有限公司投融 資事業(yè)部高級(jí)項(xiàng)目經(jīng)理，現(xiàn)代研究院研究員。 摘要隨著我國(guó)ppp改革事業(yè)的不斷推進(jìn)，城市軌道交通ppp項(xiàng) 目也開始探索包括資產(chǎn)證券化在內(nèi)的創(chuàng)新融資方式。本文從資產(chǎn)證券 化的基本原理出發(fā)，結(jié)合城市軌道交通ppp項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的優(yōu)勢(shì)和 關(guān)鍵問(wèn)題分析，表明城市軌道交通ppp項(xiàng)目資產(chǎn)證券化，既是項(xiàng)目融 資的一種有效方式，也是ppp項(xiàng)目投資退出的一種合理方式。同時(shí)指 出軌道交通ppp項(xiàng)目資產(chǎn)證券化，要在不斷完善證券化實(shí)施方案基礎(chǔ) 上，對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)收益進(jìn)行準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)測(cè)算，并統(tǒng)籌協(xié)調(diào)好ppp項(xiàng)目 和

以城市軌道交通ppp項(xiàng)目的可行性缺口補(bǔ)助為研究對(duì)象,運(yùn)用投資決策理論,分別構(gòu)建基于影子票價(jià)和基于期望客流量的城市軌道交通ppp項(xiàng)目可行性缺口補(bǔ)助測(cè)算模型,并通過(guò)算例驗(yàn)證兩個(gè)模型具有應(yīng)用性價(jià)值。

城市軌道交通ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究 ppp,是英文單詞public-private-partnership的縮寫,翻譯成中文可以理 解為公共部門(即政府)與私人企業(yè)合作的一種模式；它興起于上個(gè)世紀(jì)90年代 中后期,作為一種全新的項(xiàng)目融資模式,廣泛適用于基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)建設(shè)和自 然資源開發(fā)等大中型項(xiàng)目。城市化是人類社會(huì)文明進(jìn)步的重要標(biāo)志。新中國(guó)的城 市化進(jìn)程起步于改革開放,幾十年來(lái),已經(jīng)取得了飛速的發(fā)展,但是城市化的快速 發(fā)展會(huì)對(duì)城市交通提出新的需求,在傳統(tǒng)的道路無(wú)法滿足城市交通需求的情況下, 必然會(huì)加速城市軌道交通行業(yè)的發(fā)展。尤其進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái),軌道交通在優(yōu)化城 市空間結(jié)構(gòu)、緩解城市交通擁擠、保護(hù)環(huán)境等方面均顯示出積極促進(jìn)作用,已日 益成為中國(guó)走新型城鎮(zhèn)化道路的重要戰(zhàn)略舉措。 但是軌道交通線路高昂造價(jià)和建成后繁復(fù)的運(yùn)營(yíng)、維護(hù)管理工作也給地方政

對(duì)城市軌道交通ppp項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)和研究，能夠有效降低資金的投資風(fēng)險(xiǎn)。基于此，本文將首先對(duì)城市軌道交通ppp項(xiàng)目進(jìn)行簡(jiǎn)單的介紹。其次，對(duì)ppp項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。最后，對(duì)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立進(jìn)行具體的分析，其中包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立方法、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法及風(fēng)險(xiǎn)的控制措施三方面內(nèi)容。

隨著城市軌道交通ppp項(xiàng)目規(guī)模與執(zhí)行數(shù)量的不斷增加，城市軌道交通ppp項(xiàng)目新建線路與既有線路多線并舉下面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：包括既有線路ppp項(xiàng)目的兩難問(wèn)題，需要協(xié)調(diào)既有線路ppp盤活資金目標(biāo)與社會(huì)資本可承受能力，統(tǒng)籌傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)與引入運(yùn)營(yíng)的運(yùn)營(yíng)格局，形成對(duì)運(yùn)營(yíng)企業(yè)的有效激勵(lì)；地方保護(hù)主義與社會(huì)資本之間的博弈問(wèn)題，需要均衡地方企業(yè)與社會(huì)資本的利益需求；建設(shè)與運(yùn)營(yíng)的協(xié)同問(wèn)題，需要充分認(rèn)知建設(shè)階段的項(xiàng)目產(chǎn)出，建立合理的退出機(jī)制，在全生命周期內(nèi)由各利益相關(guān)方共享項(xiàng)目階段產(chǎn)生的價(jià)值。

隨著城市軌道交通ppp項(xiàng)目規(guī)模與執(zhí)行數(shù)量的不斷增加,城市軌道交通ppp項(xiàng)目新建線路與既有線路多線并舉下面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn):包括既有線路ppp項(xiàng)目的兩難問(wèn)題,需要協(xié)調(diào)既有線路ppp盤活資金目標(biāo)與社會(huì)資本可承受能力,統(tǒng)籌傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)與引入運(yùn)營(yíng)的運(yùn)營(yíng)格局,形成對(duì)運(yùn)營(yíng)企業(yè)的有效激勵(lì);地方保護(hù)主義與社會(huì)資本之間的博弈問(wèn)題,需要均衡地方企業(yè)與社會(huì)資本的利益需求;建設(shè)與運(yùn)營(yíng)的協(xié)同問(wèn)題,需要充分認(rèn)知建設(shè)階段的項(xiàng)目產(chǎn)出,建立合理的退出機(jī)制,在全生命周期內(nèi)由各利益相關(guān)方共享項(xiàng)目階段產(chǎn)生的價(jià)值.本文針對(duì)上述問(wèn)題,提出相應(yīng)對(duì)策,旨在為合理化、規(guī)范化、高效化推動(dòng)我國(guó)城市軌道交通ppp項(xiàng)目多線并舉提供科學(xué)的發(fā)展策略.