中國房地產(chǎn)價格波動財富效應(yīng)理論與實證

[碩士]中國房地產(chǎn)資產(chǎn)財富效應(yīng)的實證研究——【學(xué)位年度】2009　　【摘要】　　1998年房地產(chǎn)制度改革以后，中國房地產(chǎn)價格經(jīng)歷了一輪長久的持續(xù)的上升過程。盡管期間某些年份在政府出臺密集的宏觀調(diào)控政策下，房地產(chǎn)價格看上去出現(xiàn)了拐點，但是真正的拐點并...

文章基于e-g協(xié)整和granger因果關(guān)系檢驗來研究中國房地產(chǎn)價格波動對貿(mào)易差額的影響,得出相關(guān)結(jié)論:由于中國房地產(chǎn)市場發(fā)展不穩(wěn)定,金融市場也不夠發(fā)達(dá),使得中國的房地產(chǎn)價格波動沒有通過財富效應(yīng)對貿(mào)易差額產(chǎn)生影響,并對此現(xiàn)狀提出了相關(guān)政策建議。

文章基于e-g協(xié)整和granger因果關(guān)系檢驗來研究中國房地產(chǎn)價格波動對貿(mào)易差額的影響，得出相關(guān)結(jié)論：由于中國房地產(chǎn)市場發(fā)展不穩(wěn)定，金融市場也不夠發(fā)達(dá)，使得中國的房地產(chǎn)價格波動沒有通過財富效應(yīng)對貿(mào)易差額產(chǎn)生影響，并對此現(xiàn)狀提出了相關(guān)政策建議。

[碩士]貨幣政策與中國房地產(chǎn)價格關(guān)系實證研究——【學(xué)位年度】2012　　【摘要】　　房地產(chǎn)業(yè)是關(guān)系到民生的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)之一。房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，對于帶動國民經(jīng)濟(jì)增長、提高居民生活質(zhì)量以及構(gòu)建和諧社會具有十分重要的意義。但是近幾年來，由于我國貨幣供...

本文根據(jù)2007～2011年中國房地產(chǎn)市場價格和消費物價指數(shù)的月度數(shù)據(jù),通過建立var模型,使用協(xié)整檢驗和脈沖響應(yīng)函數(shù)研究房地產(chǎn)價格與通貨膨脹之間的關(guān)系。結(jié)果顯示:房地產(chǎn)價格與通貨膨脹間存在較高相關(guān)性,且存有長期穩(wěn)定的變動關(guān)系,該關(guān)系可能會引發(fā)經(jīng)濟(jì)過熱和房價泡沫。在此基礎(chǔ)上,文章最后提出了穩(wěn)定房地產(chǎn)市場、管理通脹預(yù)期的對策建議。

為了能更好的了解我國房地產(chǎn)價格水平與通貨膨脹率之間的關(guān)系,在總結(jié)已有理論和實證研究的基礎(chǔ)上,對我國2001年第1季度至2012年第4季度的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行實證檢驗。結(jié)果表明,我國的房地產(chǎn)價格水平與通貨膨脹率之間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系,房地產(chǎn)價格水平的上升會導(dǎo)致即期和未來的一般價格水平上升。這一結(jié)論的政策含義在于,目前我國的貨幣政策應(yīng)充分重視房地產(chǎn)價格水平。

改革開放以來,通過幾十年的運轉(zhuǎn),房地產(chǎn)業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。然而,在房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展中,房地產(chǎn)價格泡沫逐漸顯現(xiàn),阻礙著房地產(chǎn)業(yè)乃至國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。近年來,我國采取了多種貨幣政策來抑制房地產(chǎn)價格的快速上漲,因此非常有必要對調(diào)控中國房地產(chǎn)價格的貨幣政策效用進(jìn)行研究分析并提出相關(guān)建議。

改革開放以來,通過幾十年的運轉(zhuǎn),房地產(chǎn)業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。然而,在房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展中,房地產(chǎn)價格泡沫逐漸顯現(xiàn),阻礙著房地產(chǎn)業(yè)乃至國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。近年來,我國采取了多種貨幣政策來抑制房地產(chǎn)價格的快速上漲,因此非常有必要對調(diào)控中國房地產(chǎn)價格的貨幣政策效用進(jìn)行研究分析并提出相關(guān)建議。

房地產(chǎn)價格是我國價格體系中備受國民關(guān)注的價格變量,房地產(chǎn)價格是否合理,房地產(chǎn)價格水平與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是否相適等敏感問題直接關(guān)系到全社會物價和貨幣價值的穩(wěn)定。房地產(chǎn)業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),關(guān)系國計民生,房價的漲跌會直接影響投資和消費。近年來,我國房價持續(xù)攀升,與諸多的社會因素、經(jīng)濟(jì)因素有關(guān),各地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速增長是引起我國近些年來房地產(chǎn)價格快速上升的主要動力,國家政策的導(dǎo)向、國內(nèi)貸款的增加、建筑成本的上升,也是引起房地產(chǎn)價格快速上升的重要因素。這些因素對房地產(chǎn)價格的影響程度雖然不盡相同,但卻形成了一股共同影響價格的合力,已成為整個房地產(chǎn)價格體系的重要組成部分。因此,對我國房地產(chǎn)價格的研究已刻不容緩,加強對房地產(chǎn)價格的研究,有著十分重要的現(xiàn)實意義。

房地產(chǎn)價格與宏觀經(jīng)濟(jì)有著緊密的聯(lián)系。本文利用1999年1季度至2009年2季度的居民消費價格指數(shù)、國內(nèi)生產(chǎn)總值、貨幣供給與住宅價格指數(shù)的季度數(shù)據(jù),應(yīng)用結(jié)構(gòu)向量自回歸模型估計了供給沖擊、需求沖擊與貨幣政策沖擊對中國房地產(chǎn)價格變動的動態(tài)影響以及房地產(chǎn)價格沖擊對通貨膨脹率、國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率與貨幣存量增長率變動的動態(tài)影響。結(jié)果顯示正向的房地產(chǎn)價格沖擊最終導(dǎo)致通貨膨脹率和國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率上升到一個新的高度,使貨幣供給增長率下降到一個較低的水平;而正向的供給沖擊、需求沖擊與貨幣政策沖擊最終均導(dǎo)致房地產(chǎn)價格增長率上升到一個新的高度。

今天的演講大概包括八個方面的內(nèi)容：第一，對本次國際房地產(chǎn)估價論壇的理解；第二，房地產(chǎn)損害賠償估價的必要性；第三，房地產(chǎn)損害賠償估價的重要意義；第四，推動房地產(chǎn)損害賠償估價的路徑；第五，房地產(chǎn)損害賠償?shù)姆N類；第六，房地產(chǎn)損害造成的損失分析；第七，房地產(chǎn)損害賠償估價的方法；第八，房地產(chǎn)損害賠償估價的特點。

一、引言與文獻(xiàn)回顧眾所周知,由于我國衡量通脹的指標(biāo)cpi中并沒有反映資產(chǎn)價格的因素,因此有關(guān)房地產(chǎn)、股票等資產(chǎn)價格波動是否會引起cpi變動成為中外學(xué)術(shù)界爭論的焦點。

文章運用1997—2010年我國30個省(直轄市、自治區(qū))的面板數(shù)據(jù)分析房地產(chǎn)價格與財政收入、財政支出與房地產(chǎn)價格之間的關(guān)系。研究結(jié)果顯示:房價上漲使得財政收入大幅增加,財政支出增加會使房價進(jìn)一步上漲;房地產(chǎn)價格對財政收入的影響具有比較鮮明的地區(qū)差異性,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的地區(qū)房價對財政收入的影響更大;財政支出水平對房價的影響也存在區(qū)域差異,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高的地區(qū)影響較大,低的地區(qū)影響較小。

我國房地產(chǎn)以20%的高發(fā)展速度持續(xù)增長七年,中國房地產(chǎn)“泡沫說”受到關(guān)注。選取1987—2005年我國gdp、fdi和房地產(chǎn)銷售年平均價格的時序數(shù)據(jù),利用誤差修正模型對三者關(guān)系進(jìn)行計量分析,得出協(xié)整關(guān)系的結(jié)論。定量結(jié)果表明,gdp、fdi對房地產(chǎn)價格有正向的推動作用,但gdp是主要影響因素。這個結(jié)果基本排除了境外“熱錢”對房地產(chǎn)市場的沖擊威脅假說,對政策制定有積極意義。

gdp與fdi對中國房地產(chǎn)價格影響效果的實證分析——我國房地產(chǎn)以20%的高發(fā)展速度持續(xù)增長七年,中國房地產(chǎn)“泡沫說”受到關(guān)注。選取1987—2005年我國gdp、fdi和房地產(chǎn)銷售年平均價格的時序數(shù)據(jù),利用誤差修正模型對三者關(guān)系進(jìn)行計量分析,得出協(xié)整關(guān)系的結(jié)論。...

城市的經(jīng)濟(jì)增長力在很大程度取決于其產(chǎn)出的價格。房地產(chǎn)價格的成本效應(yīng)表明在一定條件下,房地產(chǎn)價格通過影響當(dāng)?shù)貏趧恿唾Y本的成本,繼而影響本地產(chǎn)品的生產(chǎn)成本,最終影響本地產(chǎn)出價格的變化及地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長。文章以上海市為例,利用格蘭杰因果檢驗分別分析了1998年至2006年33個連續(xù)季度中上海市房屋銷售價格指數(shù)和居民消費價格指數(shù)及房屋租賃價格指數(shù)和居民消費價格指數(shù)之間的因果關(guān)系。檢驗結(jié)果表明,房屋銷售價格水平和房屋出租價格水平對上海產(chǎn)出價格總體水平?jīng)]有影響,即上海市這一段時期內(nèi)房地產(chǎn)價格的成本效應(yīng)并不明顯,從另一個角度也說明上海市目前高漲的房地產(chǎn)價格還沒有對其城市經(jīng)濟(jì)增長帶來負(fù)面影響。

房地產(chǎn)業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動聯(lián)系密切。以1998—2010年的季度數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù),以房地產(chǎn)投資額與商品房銷售額為解釋變量,通過對房地產(chǎn)業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動關(guān)系進(jìn)行實證分析表明:房地產(chǎn)開發(fā)投資額、商品房銷售額與gdp之間存在著顯著的granger雙向因果關(guān)系。我國房地產(chǎn)投資以及房屋銷售額與gdp之間存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系:短期來看,商品房銷售額變動對國民經(jīng)濟(jì)有較大影響;長期來看,房地產(chǎn)投資對國民經(jīng)濟(jì)的影響較大。并就相關(guān)結(jié)論提出具體的政策建議。

文章從理論和實證的角度,分析研究了房地產(chǎn)投資與gdp協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系、房地產(chǎn)價格與居民可支配收入的合理比例問題以及房地產(chǎn)投資與房地產(chǎn)價格之間互為影響的關(guān)系,得出房地產(chǎn)投資與房地產(chǎn)價格呈正相關(guān)關(guān)系。

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會的進(jìn)步，房地產(chǎn)的價格也在不斷上升，房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)體系中的基礎(chǔ)性、先導(dǎo)性行業(yè)，其運行質(zhì)量直接影響到國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，房地產(chǎn)價格問題由于與廣大城鎮(zhèn)居民的生活息息相關(guān)，因此一直是人們關(guān)注的焦點。房地產(chǎn)價格根本上取決于房地產(chǎn)供給和需求，而其供給、需求又受到價格之外的諸多因素的影響，本文主要研究了影響房地產(chǎn)價格波動的因素和實證分析。

本文利用中國1997-2009年的城鎮(zhèn)化水平和房地產(chǎn)價格的年度數(shù)據(jù),在考慮通貨膨脹的條件下,建立線性回歸模型,并對模型進(jìn)行實證檢驗,結(jié)果表明:城鎮(zhèn)化對房地產(chǎn)價格有顯著的影響,并由此提出了相關(guān)的政策建議。

本文主要對房地產(chǎn)價格指數(shù)與消費者價格指數(shù)的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行討論，采用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法以實證分析探索數(shù)據(jù)間的內(nèi)在聯(lián)系。根據(jù)granger因果關(guān)系檢驗及結(jié)果可得，消費者物價指數(shù)是房地產(chǎn)價格指數(shù)的原因，而房地產(chǎn)價格指數(shù)不是消費者價格指數(shù)的原因。

根據(jù)馬克思的地租理論,當(dāng)前中國仍然存在地租。壟斷審批條件下的低廉地租,使得建筑用地地租轉(zhuǎn)移成為房地產(chǎn)投資商獲取高額利潤的源泉。尤其是在農(nóng)用地流轉(zhuǎn)為建筑用地時,絕對地租歸政府所有,而級差地租分配不盡合理,導(dǎo)致原本該分配給農(nóng)戶的地租成為房地產(chǎn)投資商的利潤。以馬克思地租理論為分析框架,通過對當(dāng)前我國房地產(chǎn)行業(yè)及建筑用地地租分配的考察,可以揭示房地產(chǎn)投資背后的利益關(guān)系及地租是如何轉(zhuǎn)化為房地產(chǎn)投資者的利潤的。